ナスダックの今後の見通し【買ってはならない5つの理由】

今回は「ナスダックの今後の見通し」として、買ってはならない5つの理由を解説していきたいと思います。

🔳今はナスダックを買ってはならない5つの理由

✅米国長期金利が上昇している

✅ナスダックは金利上昇に弱い

✅政策金利は、まだまだ上がる

✅政策金利と逆イールドになる

✅過去の暴落時より状況が酷い

「ナスダックの株価は、今後どうなるかな・・・」

今回は、そんな疑問にお答えしていきます。

【結論】ナスダックは今後も、中期的な下落トレンドが続くでしょう。

米国の金利はどんどん上がっており、金利上昇に弱いナスダックは最も不利な指数です。

今後も政策金利はまだまだ上がり、長期金利との逆イールドへ向かい、景気後退に陥るでしょう。

今回は「ナスダックの今後の見通し」として、買ってはならない5つの理由を解説していきたいと思います。

今はナスダックを買ってはならない5つの理由

それでは「ナスダックの今後の見通し」について、解説していきましょう。

以下に「今は買ってはならない」5つの理由について、1つずつ解説していきます。

米国長期金利が上昇している

まず第一に、米国の長期金利が急上昇していることです。

下図に直近10年間における、長期金利（米国10年債利回り）の推移を示します。

長期金利は2022年に入り一段と上昇し、ついに4.0％を超えてしまいました。

年初からの上げ幅は10ヶ月で＋2.5％、コロナショックからの2年間で＋3.5％も上昇しています。

米国10年債利回り（10年チャート）

金利が上昇すれば、経済の景気全体が冷やされ、株価を下落させる圧力が強まります。

これだけ金利が急上昇している今、米国では景気後退へ陥るリスクが高まっています。

過去の歴史を振り返れば、金利が急上昇した局面では、いずれも株価は暴落に陥っています。

よって金利急騰時の今は、株を買ってはならない時期と言えるでしょう。

ナスダックは金利上昇に弱い

他の株価指数と比べ、ナスダックは最も金利上昇に弱い指数です。

ナスダックを構成する主力銘柄は、GAFAMやテスラなどの「ハイテク株」が中心です。

基本的にハイテク株は、金利上昇に弱い特性があります。

下図に直近1年間のナスダックについて、NYダウと比較したチャート図を示します。

NYダウとナスダックの比較チャート

2022年は金利が急上昇したため、ナスダックの下落が大きくなっています。

直近1年間での下落率は、NYダウの▲18％に対し、ナスダックは▲34％も下落しています。

このように金利急騰時の今は、最も不利な指数が「ナスダック」なのです。

政策金利は、まだまだ上がる

そして米国の政策金利は、まだまだ上がります。

下図に直近10年間における、米国政策金利の推移を示します。

米国のインフレはピークアウトが見えず、政策金利の見通しも上がり続けています。

米国政策金利の推移

政策金利のピーク見通し

• 3.25％（22年10月）→  5.0％（23年2月予想)

2022年10月現在の政策金利は3.25％ですが、年末には4.75％に達する見通し。

さらに2023年2月には、5.0％へ到達する見通しが有力です。

つまり米国の政策金利は、まだこれから1.75％も上がる見通し。

よってナスダックには、さらなる下落圧力が強まることになるでしょう。

政策金利と逆イールドになる

今後も政策金利の上昇が続けば、長期金利との「逆イールド」に陥ります。

下図に直近23年間における、政策金利と長期金利の推移を示します。

これは直近23年間で、3回だけ逆イールドが発生した歴史を示します。

政策金利と長期金利の「逆イールド」

この逆イールドの発生は、経済が景気後退へ入るサインとして有名です。

上図では逆イールドとなった3回とも、直後に歴史的な株価大暴落に陥っています。

今まさに政策金利の急速な引き上げにより、再び逆イールドが発生しようとしています。

早ければ年内にも到達する見通しであり、さらなる景気後退が近いことを示唆しています。

過去の暴落時より状況が酷い

そして今回の暴落は、過去の歴史的な暴落よりも、さらに酷い状況にあります。

その根拠は、主に下記の3点になります。

• 米国インフレが40年ぶりの水準
• 円安ドル高が、32年ぶりの水準
• 暴落してもなお、利上げを強行

今回の暴落では、インフレがあまりにも深刻で、物価上昇率は40年ぶりの水準に達しました。

これによりFRBは利上げを緩めることができず、為替も32年ぶりの円安ドル高を招いています。

過去のITバブル崩壊やリーマンショックでも、ここまでの状況にはありませんでした。

暴落してもなお、利上げを強行

厄介なのは、今回はインフレが収まらないため、FRBが利上げを緩めることができない点です。

過去の暴落では、株価が下落するに連れて「利下げ」され、景気が下支えされてきました。

しかし今回は、暴落してもなお、利上げが強行されているのです。

今後も利上げ継続が確実のため、ナスダックはさらに下落する可能性が高まるでしょう。

ナスダックと政策金利の比較

まとめ

以上により、今回は「ナスダックの今後の見通し」として、買ってはならない5つの理由を解説しました。

ここまで解説してきた項目について、最後にもう一度おさらいしておきましょう。

🔳今はナスダックを買ってはならない5つの理由

✅米国長期金利が上昇している

✅ナスダックは金利上昇に弱い

✅政策金利は、まだまだ上がる

✅政策金利と逆イールドになる

✅過去の暴落時より状況が酷い

【結論】ナスダックは今後も、中期的な下落トレンドが続くでしょう。

米国金利は急上昇を続けており、政策金利は今後もまだまだ上がります。

政策金利のピークは5.0％に達する見通しで、まもなく長期金利との逆イールドへ陥ります。

今回は過去の歴史的な暴落よりも状況が酷く、景気後退入りは避けられないでしょう。