米国株の今後の見通し【最新】下落を続ける５つの理由

今回は「米国株の今後の見通し」について、下落を続ける５つの理由を解説していきたいと思います。

🔳米国株の今後の見通し【下落を続ける５つの理由】

✅政策金利が急上昇している

✅政策金利は、さらに上がる

✅まもなく逆イールドに陥る

✅ITバブル崩壊時に似ている

✅円安の後、株価は暴落する

「米国株の値動きは、今後どうなるかな・・・」

今回は、そんな疑問にお答えしていきます。

【結論】米国株はこれから2023年春にかけて、まだ下落を続けるでしょう。

米国の利上げはまだまだ途中であり、今後も年末へ向けて1％以上も利上げが実行される見通しです。

まもなく10年債利回りと政策金利は巨大な「逆イールド」へ突入し、景気後退へと向かうでしょう。

今回は「米国株の今後の見通し」について、下落を続ける５つの理由を解説していきたいと思います。

米国株の今後の見通し【下落を続ける５つの理由】

それでは「米国株の今後の見通し」について、最新の動向を解説していきましょう。

【主張】米国株はこれから2023年春にかけて、下落を続けると予想します。

以下に株価が下落を続ける５つの理由について、１つずつ解説していきます。

政策金利が急上昇している

2022年3月より、米国の政策金利は急激な上昇を続けています。

下図に直近10年間における、政策金利の長期推移を示します。

政策金利の利上げは3月から7月までで4回も実施され、わずか4ヶ月で2.25%も上昇しました。

米国の政策金利_10年間の推移

特に6月、7月の上げ幅は通常の3倍となる0.75%となり、27年ぶりの上げ幅を記録しました。

上図を見れば2022年の利上げが、いかに急激であるかが分かると思います。

このような急速な利上げは、景気を冷やし、株価を暴落させる可能性が高まります。

政策金利は、さらに上がる

さらに米国の政策金利は、今後も大幅な上昇が続く見通しです。

下記に今後の政策金利における、市場予測の推移を示します。

次回の9月21日の会合でも、0.75%の利上げが有力視されています。

これが実施されれば「3回連続で0.75%の利上げ」となる、異常事態となる見通しです。

政策金利の市場予測

さらに11月にも利上げが確実視されており、年内に3.5％への到達は必至。

市場予測では、3.75%まで到達する見通しです。

つまり政策金利は現在（22年8月）よりも、さらに1％以上も急ピッチで上昇します。

そうなれば経済には下落圧力が強まり、景気後退へ向かう懸念が高まります。

まもなく逆イールドに陥る

これから政策金利が上がることで、米国10年債利回りと政策金利は、まもなく「逆イールド」に陥る見通しです。

この逆イールドは、株価の暴落、ならびに景気後退を示すサインとして有名です。

下図に過去23年間における、政策金利と10年債利回りの関係を示します。

政策金利と10年債利回りの推移

（引用文献：金利を見れば投資はうまくいく）

過去23年間で逆イールドに陥った実績は、たったの3回だけです。

その3回とは、ＩＴバブル崩壊、リーマンショック、コロナショックの直前です。

いずれも逆イールドを迎えた直後に、株価は大暴落に陥っています。

株価の下落は避けられない

先述した通り、これから政策金利が上がることは必至です。

よって逆イールドを避けるには、もはや長期金利が大きく上昇するしかありません。

しかし長期金利が仮に4.0％弱まで上昇すれば、逆イールドは避けられても、株価は下落します。

よってどちらにせよ、今後の株価は、下落が避けられないものと推測します。

ITバブル崩壊時に似ている

現在（2022年8月）の市況は、ＩＴバブル崩壊前の状況に酷似しています。

もっと具体的に言うと、2000年4月頃の状況にそっくりです。

下記に、2000年4月頃との共通点を示します。

ITバブル崩壊時（2000年4月）との共通点

• 政策金利が大きく上昇中
• 長期金利が低下を始めた
• 逆イールドへ向かっている
• NASDAQの下落率が約20％

当時も株価が下落を始めたところで、NASDAQの下落率は20％ほどでした。

金利や金融政策の状況も、現在と酷似しています。

そしてこの2000年4月以降、米国株はさらなる大暴落へ突入。

株価の下落は2年半ほども続き、NASDAQは1/4となる大暴落に陥りました。

円安の後、株価は暴落する

米国株が暴落する直前には、もう１つ共通点があります。

それが、過度な「円安ドル高」です。

下図に過去20年間における、ドル/円の長期チャートを示します。

ドル/円チャート_20年

過去20年間で、ドルが120円を超える円安に陥ったのは3回だけ。

その直後は3回ともに、米国株は大きな下落に見舞われています。

特に最も大きな円安となった2002年（135円）の直後、株価は大暴落に陥りました。

2022年の円安が最も大きい

そのなかでも2022年の円安ドル高は、最も大きなレベルとなりました。

ドルは7月に一時139円を超過し、24年ぶりの円安ドル高の水準となりました。

このようなレベルまで達してしまった以上、株価の暴落は避けられないと推測します。

このような円安の後に株価が下落しなかったことは、近年では一度もないのです。

まとめ

以上により、今回は「米国株の今後の見通し」について、下落を続ける５つの理由を解説してきました。

ここまで解説してきた項目について、最後にもう一度おさらいしておきましょう。

🔳米国株の今後の見通し【下落を続ける５つの理由】

✅政策金利が急上昇している

✅政策金利は、さらに上がる

✅まもなく逆イールドに陥る

✅ITバブル崩壊時に似ている

✅円安の後、株価は暴落する

【結論】米国株はこれから2023年春にかけて、まだ下落を続けるでしょう。

米国の政策金利は急上昇の途中であり、今後も年末までに1％以上も上がる見通しです。

そうなれば10年債利回りとの巨大な「逆イールド」に陥り、景気後退が迫ります。

円安を含め状況が過去の暴落時に酷似しており、今後も下落が続く可能性が高いといえるでしょう。